香港证券交易所今天实施了时间和新的IPO法规，香港新股市竞争将

香港证券交易所IPO定价机制的重要改革机制。 8月1日，香港证券交易所在咨询文件中发布了咨询摘要（因此称为“新法规”），以优化IPO市场定价和开放市场法规。新法规于8月4日正式发生。 这项改革集中在许多方向上，包括分配新股票的比率，降低了公共处理的门槛，并促进了“ A+H”股票。配置后，香港股市将与投资者的一部分分配中至少有40％的股票共享，而基金会投资者将不轻松地保留6个月的禁令。 去年早些时候，香港证券交易所正在纳苏姆（Nassum），涉及优化首次公开报价，市场定价和开放市场的提议（因此，从因此被称为“原始提案”），该文件触发了广泛的讨论。市场上的所有各方。今年2月，香港证券交易所集团首席执行官Chen Yiting发表声明，称改革提案可能是过去三十年来对香港新股票机制的最全面，最深入的调整，旨在调整政策以推销市场变化，并增强香港新股票的国际国际股票。 香港证券交易所认为，新法规可以为提供者和投资者建立更加灵活，清晰和透明的框架，并分享新股票的分配，进一步提高定价效率，吸引国际提供商和投资者，并将香港与国际金融中心竞争相结合。 涉及多个更改 香港新股份发行分为三个部分：基石订阅，书籍分配和公共订阅。以前，通常会为公共用户组织10％的新股票发行股票PTION（对于个人投资者）和90％是国际订阅（对于机构投资者，即“提供基石 +书籍分配”），根据超额认购的多重，订阅的公共比率可以偿还高达50％。 根据此规则，当新部分公开订阅的一部分未完成时，机构投资者无法确定这些股票可以分配给分配并损失预算。如果积极执行公共订阅，则给予者可以提供多达50％的公共认购股份。这也意味着，即使本书的提供是否热情，或者基金会的比例很高，香港公共订阅集团的投资者也可能会获得高达50％的强制性回调。 在这些新规定中，香港证券交易所设定了该问题将至少分配以前在书中建议的股份的40％IS，最低分配比率将从最初建议的50％降低到40％。 说到原因时，香港证券交易所董事吴Jieqi说：“当前的新股票交易量表通常比以前大5到10倍，更多的投资者和机构投资者。 一位投资银行家告诉记者，开发图书分配的困难要求中有40％将有助于稳定定价，并防止因过度追求散户投资者而导致的问题价格破坏问题的风险。 “目前，将近90％的香港市场交易来自机构投资者，有必要介绍该规则的适当调整，以确保机构投资者，全球投资者和散户投资者达到了新股票分配的平衡比率。”股票定价，规定价格可能还不够准确，这成为Sanhi的公司股票价格来更改DR列表之后。因此，香港证券交易所要求将新股票释放至少分配给本书一部分的投资者40％，并提到复活机制。 在公共订阅的一部分中，香港证券交易所允许名单上的新申请人选择机构A或机构B作为IPO的分配机制。在机制A下，分配给公共订阅组件的回调的最大百分比从最初建议的20％增加到35％。作为回应，在香港上市的一家公司的秘书说，在新法规之后，散户投资者的重新购买的一部分从原来的最高50％降低到35％，这将进一步阻止那些无法出售其股票并希望“恶意”购买的MGA小公司。 在B机制下，引入了一种新的机制选项，要求给予者选择分配给该的比例提前公共订阅部分，下限的下限为发行股份的10％（上限为60％），并且没有付款机制。这意味着根据B机制分配给公共订阅的最大百分比从50％增加到60％。关于机制B，上述董事会秘书说，对于机构急于获得的IPO项目，通常优先选择提供者来降低公共分配比率。目前，新法规允许分配的公共比率下降，最低下限为10％，这可以控制清单当天的股票价格变化。 适合安排公共处理的门槛 此外，香港证券交易所已与正在进行的公众共享的规定进行了进一步的咨询，该公共共享于今年10月底结束。 根据先前的规定，上市公司必须维护所需的公司列表时公共处理百分比，即列表时指定的25％或任何较低的百分比（初始阈值）。 吴Jieqi表示，目前的首次公共股权门槛为25％是多年前的一项规定，而且一部分无法适应，并且要求高于其他国际交流。吴Jieqi说：“现在，我们的市场与越来越多的公司结合在一起，这些公司在市场上拥有巨大的资本化，在这些情况下，可能有25％的股份涉及大量。” 香港证券交易所计划基于市场价值引入公共共享的层次结构先决条件，以为申请该清单的公司提供更清晰的参考准则，并吸引公司在香港列出。 以前，根据陈·伊廷（Chen Yiting）的说法，促进公共共享要求的最初意图是确保有足够的股票在公开市场上可用，以防止股价ULATION和降低过度股票价格变化。与其他国际证券交易所相比，香港证券交易所在这方面设定了很高的门槛，这可能会弱市场。 根据香港证券交易所咨询文件，除最初的门槛为25％外，还可以选择普通上市公司的公共股权比率，即达到10亿港元和公共共享的10％的市场价值。对于“ A+H”提供商，香港证券交易所建议公共股票比率“公共股票必须达到10亿港元或5％的公共股票”。 自今年年初以来，A股公司一直准备在香港公开公开。有些人和机构认为，香港证券交易所先前设定了共享“ A+H”的发行比，这太高了，并且比例的单比例是灵活的。 “考虑到给予'a+h'的人也符合酒吧香港证券交易所在A共享市场中的LIC共享要求还采用了更灵活的标准，用于其在香港名单上的首次公共共享要求。 “吴吉基介绍了。 香港证券交易所还提出了初步的免费循环法规。例如，最初适用于提供“ A+H”的人的初始免费循环阈值从原始提案中降低了H h”的总共享的10％至“ A+H的总共享的5％”。目的是确保这些公司在IPO后具有足够的股份来在市场上进行交易。这些新法规都符合国际技能，还可以增强香港列表机制的吸引力。 在拆除机制方面，香港证券交易所是DATI设定的，董事会的主要公司被暂停了18个月，并且宝石（香港宝石）公司在专用之前的12个月内被停职。该咨询文件建议如果公众公开共享是认真的，将添加股票标记；如果给予者未能在18个月内（珠宝公司12个月）内恢复公众共享，则可以将其删除。 Wu Jieqi said: "The Hong Kong Stock Exchange focuses on continuing to optimize rules on the Hong Kong list to meet the needs of those who provide different industries and sizes worldwide. This suggestion provides those who provide more flexibility to facilitate better capital management. At the same time, it also introduces steps to prevent persecutor violations and protection of protection and protection of protection and protectionof the interests of company shareholders. (Securities Daily) [Editor: Fu ZIHAO] Xu Zhuoyun离开：他曾经教我们“进来，更好地” 重庆成为第一个表现出活力和潜力的消费城市 当我回到家时，我看到了“攻城”：谁把加沙的饥饿锁定了？ 北京制造的“ AI Pharmaceutical的四个小龙”之一首席执行官：中国工程师非常强大 广西千年Liubao Tea Township的“茶与旅游业的整合” Zhang Xincheng的访谈：没有恢复生活，仅通过体验生活，您就可以拥有更多的可能性 禁忌城市的最终文化文化去了台湾陪同：一天之内保护宝藏，并以生命的生活为生。 教练说，亚洲杯暴露了中国女子篮球问题，车队将在八月再次练习 Zeng Fanbo计划签下篮网，美国职业篮球队将再次重视中国德比？ 必需的金属扇区导致开放的增加，西部黄金增加了3％以上 小红色水果如何成为年轻人的健康伴侣 战斗战争期间，为什么兰州空战是“中国领空的生命防御”？ 我有游戏吗？我为19元买了一个“苗条”瓶 如何从Mutu探索新城市文化Al学习？ 人工智能如何在中国文化和国际交流中加强现代遗产？ “人工智能+”顶级设计已发布以创建新的经济引擎 “南京照片工作室”票房超过10亿！网民：这是最好的蛋Ng复活节 Duan Yihong和Qin Hao是“铁杆表演”，为什么“风暴”如此强烈？